Sono i parametri fondamentali per la valutazione e le operazioni di copertura tramite opzioni.
 

• Delta: è il rapporto fra la variazione del valore dell'opzione e la variazione del prezzo del sottostante. In sostanza la derivata dell' opzione rispetto al sottostante. L' applet calcola un' approssimazione in quanto considera una variazione del sottostante relativa ad un periodo dell' albero. Tale approssimazione migliora all' aumentare del numero di periodi.
• Gamma: è il rapporto fra la variazione del Delta e la variazione del prezzo del sottostante, in sostanza la derivata seconda dell' opzione rispetto al sottostante. L' applet calcola un' approssimazione relativa a due periodi dell' albero.
• Theta: è il rapporto fra la variazione del valore dell'opzione e la variazione della data di valutazione, ossia la derivata dell' opzione rispetto al tempo. Il valore di un' opzione tende a decrescere, a parità delle altre variabili, con l' avvicinarsi della data di scadenza.  L' applet calcola un' approssimazione del Theta relativa ad un giorno.
• Rho: è il rapporto fra la variazione del valore dell'opzione e la variazione del tasso di interesse privo di rischio, ossia la derivata dell' opzione rispetto al tasso di interesse. L' applet calcola un' approssimazione del Rho per una variazione del tasso di interesse pari all' 1%.
• Vega: è il rapporto fra la variazione del valore dell'opzione e la variazione della volatilità del sottostante, la derivata dell' opzione rispetto alla volatilità del sottostante. L' applet calcola un 'approssimazione del Vega relativa ad una variazione dell' 1% della volatilità del sottostante.

 

 
 



EFFETTO   LEVA

Per effetto leva si intende il rapporto fra la variazione percentuale del derivato e variazione percentuale del sottostante, ossia di quante volte un investimento in un opzione rende (o perde) di più del sottostante con riferimento, nel caso del modello dell' albero binomiale, ad una variazione del sottostante relativa
ad un periodo dell'albero.
 
 


VALORE   TEORICO

E' il valore dell' opzione calcolato in base al modello teorico , in questo caso il modello dell' albero binomiale, e dai parametri immessi dall'utente. E' un valore approssimato in quanto dipende da ipotesi semplificatrici quali: possibilità di determinare la volatilità del sottostante, tasso di interesse privo di rischio e volatilità costanti durante il periodo intercorrente fra la 'data di valutazione' e la 'data di scadenza'. Inoltre dipende anche dal numero di periodi dell' albero binomiale, al crescere del quale aumenta la capacità di approssimare il valore teorico effettivo. Per ottenere un valore almeno soddisfacente scegliere un numero di periodi maggiore di 30.
 
 



VOLATILITA'   IMPLICITA

E' quella misura della volatilità che, inserita come parametro nel modello, calcola un valore teorico
dell' opzione uguale a quello di mercato.  E' in sostanza la volatilità che, in base alle ipotesi del
modello, è implicita nel valore che il mercato attribuisce all' opzione.